基本面缺乏支撐，玉米淀粉市場價格走勢不太樂觀

玉米市場在陳糧消耗緊張、新糧預期增量的雙重博弈下，僅僅依靠低庫存及降雨天氣形成軟支撐，階段性貿易商惜售減緩跌速，玉米價格波動運行，致使成本端對深加工企業支撐有限，淀粉廠家庫存壓力不減，下游貿易主體觀望態度濃厚，新增訂單量不足,下游備貨情緒尚未來臨，企業出貨及簽單意愿較強，為爭取訂單競價氛圍較為明顯，市場的悲觀態度占據主導，玉米淀粉市場成交重心弱勢下滑。

葡萄糖企業虧損成交壓力過高，為刺激客戶拿貨以及緩解賠損，適當上調報價觀望市場反應，但終端需求回暖感受不太明顯，貿易端采購情緒也偏猶豫，消費市場表現仍偏空；果葡糖漿市場中飲品行業仍處于旺季水平，企業出貨量尚可，但考慮競爭以及成本因素，場內調價氛圍不強；造紙行業在各地企業裝置檢修產量減少的控制下，有效緩解供應壓力，雖終端消費暫無明顯改善，但中秋、國慶等傳統消費旺季臨近，金九銀十，市場需求存增加預期。整體來看開學季疊雙節消費刺激，食品加工行業及民用市場等需求有階段性提升預期，或將尤其體現在小包裝，供需矛盾或將逐步緩和。

期貨走勢疊加新季玉米上市預期持續壓制市場心態，貿易商出貨節奏仍顯積極，深加工企業雖存節前備貨預期，但受限于產品走貨滯緩及利潤空間不足，對高價玉米接受度有限，多維持謹慎壓價采購策略，且輪換糧持續投放及進口玉米拍賣補充，市場多空博弈下，在新糧上市前玉米缺乏趨勢性反彈動力，預計價格維持弱勢震蕩磨底，需關注新糧數量質量及企業開秤價預期，極端天氣是都存在擾動等因素。

深加工行業開工負荷維持中低位，但社會庫存消化滯緩，現貨供應寬松格局難改，且替代品價格優勢仍占據上風，在食品及工業方面消費增量凸顯，持續擠壓玉米淀粉市場份額。需關注雙節前終端企業備貨及補庫情況。

深加工企業利潤虧損難以扭轉，市場走貨預期雖有好轉但力度有待商榷，需求實質性改善缺位，供應寬松延續，原料價格及成本預期下行，但需關注下游采購力度及品種貨源緊張程度是否會呈現利好支撐，預計本月玉米淀粉市場價格走勢不樂觀。后續市場走向還需密切關注原料玉米、需求端以及市場情緒的變化。

源于百川盈孚

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