【玉米蛋白粉】下游按需補庫，上游企業明穩暗降成交

目前市場各方參與者對玉米蛋白粉后市看跌心態偏多，供需矛盾開始漸顯，疊加玉米及豆粕暫無明顯利好顯現。現階段上游企業成交情況一般，需求上終端消費疲軟，下游飼企多隨用隨采居多，同時部分飼企受產品毒素影響下調蛋白粉使用比例，致使市場需求用量有所縮減，然廠家為提高出貨量多暗降成交居多。在多重利空消息釋放下，玉米蛋白粉價格承壓下滑。

國內主產區新玉米正處收割期，潮糧上市相對集中，局地受降雨天氣籠罩霉變現象時有發生，種植戶及貿易商存儲困難，出售積極性較高，市場中糧源流通量明顯提升，價格在短期內快速回調，部分持糧主體心態轉向觀望。但高水分糧源存儲困難，出貨主體仍占多數，市場整體糧源供給較為充裕，下游企業需求跟進有限，各廠門前到貨連日高位，需求承載有限難以完全消化，壓價意愿偏強，價格跌幅較大。

從供需端來看：

供應端：陜西及山東部分廠家因臨時檢修供應略有縮減，但整體來看市場在原料充足有效供應下開機率維持上升態勢，產品端產量逐步上升。

需求端：下游市場在面對產品價格下跌的趨勢下，貿易端出貨困難，飼料企業剛需補入為主，對后市看空心態頗多，拿貨積極性不高。

后市預測：

從原料端來看，伴隨降雨影響減弱，各主產區加快收割進度，但南北區域糧質差異明顯貿易商存糧意向亦有差異。用糧企業短期內保持剛需為主，隨著氣溫降低收儲力度或擴大。后續市場走向還需密切關注天氣、新糧上市節奏以及供需基本面變化。預計短期內玉米價格弱勢為主。

從供需面來看，在原料充足有效供應下深加工行業開工維持上升階段，蛋白粉供應增加，加上因新玉米所產的產品毒素普遍偏高，市場對陳糧或低毒貨源更受青睞，但貨源極為有限，目前中下游企業按需補庫為主，備貨意愿并不高，同時豆粕端觀點短期也持弱為主，市場各方參與者信心不足。

來源于百川盈孚

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